Ανάλυση Ελληνικής Οικονομίας - Μάρτιος 2014
Η ταυτόχρονη και ισχυρή βελτίωση των δεικτών οικονομικής δραστηριότητας καταδεικνύει ότι αγγίζουμε πλέον το σημείο καμπής για την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας
Η μελέτη της Δ/σης Οικονομικής Ανάλυσης της Εθνικής Τράπεζας επιχειρεί μέσω εμπειρικής μεθόδου να συνδυάσει την επικαιροποιημένη πληροφόρηση που εμπεριέχουν οι δείκτες προσδοκιών και συγκυρίας -- και οι οποίοι είναι διαθέσιμοι σε μηνιαία βάση -- προκειμένου να εκτιμήσει τις πιθανότητες και τη δυναμική ανάκαμψης της οικονομίας εντός του 2014. Τα αποτελέσματα της μελέτης παρέχουν ισχυρές ενδείξεις εξόδου από την ύφεση στο 2ο τρίμηνο του 2014. Αναλυτικότερα, οι δείκτες που χρησιμοποιούνται και ειδικότερα, ο σύνθετος δείκτης οικονομικής δραστηριότητας της ΕΤΕ, έχει υψηλή στατιστική συσχέτιση, ιστορικά, με τον ετήσιο ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ και ισχυρή προβλεπτική ικανότητα σε ορίζοντα ενός τριμήνου, και, πιο σημαντικό για την τρέχουσα συγκυρία, έχει τη δυνατότητα εντοπισμού σημείων καμπής στο ΑΕΠ (δηλ. μετάβασης από αρνητικό σε θετικό πρόσημο οικονομικής ανάπτυξης). Η πορεία του σύνθετου δείκτη καταδεικνύει ότι στο 2ο τρίμηνο του 2014 θα σημειωθεί το πρώτο θετικό πρόσημο στον τριμηνιαίο ρυθμό οικονομικής ανάκαμψης (θετική μεταβολή, εποχικά διορθωμένου, τριμηνιαίου ΑΕΠ μεταξύ 1ου και 2ου τρίμηνου του 2014), που αναμένεται ότι θα συνεχιστεί και στα υπόλοιπα τρίμηνα του τρέχοντος έτους, σηματοδοτώντας και το ουσιαστικό τέλος της εξαετούς ύφεσης. Ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης εκτιμάται ότι θα γίνει θετικός το 3ο τρίμηνο του έτους (θετική μεταβολή του ΑΕΠ το 3ο τρίμηνο του 2014 συγκριτικά με το 3ο τρίμηνο του 2013). Ο επιχειρηματικός τομέας είναι αυτός που θα δώσει το σήμα εκκίνησης για την έξοδο από την ύφεση, σε συνδυασμό με τις ευνοϊκές τάσεις στην εξωτερική ζήτηση -- που αντανακλούν κυρίως την ισχυρή δυναμική του τουριστικού τομέα, για 2ο συνεχή χρόνο -- και τη θετική επίδραση στις ελληνικές εξαγωγές από τη διαφαινόμενη οικονομική ανάκαμψη στην Ευρωζώνη, ενώ και η επιβράδυνση της πτωτικής δυναμικής της ιδιωτικής κατανάλωσης κατά τη διάρκεια του 2014, θα συνεισφέρει αποφασιστικά στην αναστροφή της πτωτικής τροχιάς του ΑΕΠ.